万达集团再陷债务危险。

12 月 19 日音问，融创集团已向中国国际经济贸易仲裁委员会对大连万达集团拿起仲裁，要求支付 95 亿元股份回购款。据知情东说念主士线路，该仲裁肯求已获受理。

这已是继苏宁易购、永辉超市之后，第三家对万达集团拿起仲裁的策略投资者。时时来说，中国国际经济贸易仲裁委员会一般会在组庭之日起 6 个月内作出裁决。

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这场仲裁源于 2018 年头的一笔枢纽交游。凭证万达集团官方发布的音问，那时腾讯控股齐集苏宁云商、融创中国和京东以 340 亿元入股万达交易，收购约 14% 股份。

其中腾讯投资 100 亿元占股 4.12%，苏宁和融创各投资 95 亿元占股 3.91%，京东投资 50 亿元占股 2.06%。按照这一交游比例狡计，那时万达交易的估值高达 2428 亿元。

这笔投资与万达交易的上市野心经营。早在 2014 年 12 月，万达交易就已在港股上市。但上市不久后，王健林以为公司被严重低估，于 2016 年 9 月将万达交易专有化退市，准备转战 A 股市集。

凭证那时的专有化阵势书，万达交易得意将在 2018 年 8 月 31 日前完成内地上市，如未能收尾，万达集团将回购一都股份，并向国外及境内投资者分袂支付 12% 和 10% 的利息。

在引入四大策略投资者时，两边签署了新的投资公约。凭证公约要求，万达交易需在 2023 年 10 月 31 日前完成上市，且 2019 年房钱净收益须达到 190 亿元，如低于该数值，投资方有权要求现款抵偿。

然而，万达交易不仅未能如期上市，其改名后的主体珠海万达商管还在港交所四次递交招股书均告失效，分袂发生在 2021 年 10 月、2022 年 4 月及 10 月、2023 年 6 月。

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万达的上市之路，可谓是贫穷重重。

2021 年 3 月，万达商管撤回 A 股 IPO 肯求，同期对旗下轻金钱进行重组，建造珠海万达商管行为冲击港股的新主体。

2021 年 7 月至 8 月时间，万达又引入新一轮战投，与太盟投资、腾讯、碧桂园物业、郑裕彤家眷等 22 家投资者订立对赌公约，商定珠海万达商管需在 2023 年底前完成上市，不然需支付约 300 亿元股权回购款。

当今，万达集团濒临的仲裁金额共计已逾越 180 亿元。除融创的 95 亿元外，苏宁易购要求回购款 50.4 亿元。（详见《 王健林又被好手足追债 50 亿 》）

而永辉超市则因一笔 3 亿元股权转让款未依期支付，要求支付包含加快失言金在内共计 38.59 亿元。永辉超市此前曾于 2018 年 12 月以 35.31 亿元入股万达商管，捏股约 1.5%。（详见《 永辉超市跟王健林撕破脸了 》）

关于苏宁易购的仲裁，万达集团曾公开回报称苏宁方面并无要求回购股份的干系依据，且其所捏股份已被查封冻结，客不雅上不具备回购可操作性。

业内分析东说念主士指出，京东、苏宁、融创投资的是珠海万达商管的母公司大连万达商管，并不在珠海万达商管 2023 年底到期的对赌公约范围内，最终仲裁服从将取决于 2018 年公约中是否明确商定了回购条件。

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面对渊博债务压力，王健林开启了大规模金钱处罚模式。

凭证万达商管最新财报高慢，浪漫 2024 年 6 月末，公司有息欠债高达 1375.61 亿元，其中一年内到期债务 302.69 亿元，而货币资金仅 115.77 亿元。

这标明，公司依旧濒临严重的流动性压力。为缓解资金压力，2023 年以来万达商管已转让了至少 26 家公司适度权，触及北京、上海、广州等多个城市的万达广场阵势。

值得驻防的是，王健林的金钱处罚并不仅限于交易地产领域。在文化产业方面，万达相通进行了大规模惊怖。

最新的枢纽金钱处罚发生在本年 10 月，万达集团将听说影业剩余股权出售给阿波罗各人料理公司。这象征着王健林透澈退出了 2016 年以 35 亿好意思元收购的好莱坞影业公司。

要知说念，在过去，这笔交游创下了中国企业在国外文化领域并购的最大纪录。

听说影业曾是万达布局各人文化产业的伏击一环。2016 年收购时，万达攫金不见人地示意，确信听说影业会像此前收购的 AMC 一样收尾盈利。然而好景不常，2017 年 1 月，听说影业独创东说念主托马斯 • 图尔就秘书离职。

2018 年，由于事迹不足预期，听说影业被从万达影视的上市野心中剔除，万达影视的估值也从正本的 375 亿元缩水至 120 亿元。

为化解债务危险，万达商管本年 3 月与太盟投资集团签署投资公约，得回约 600 亿元战投。但这笔 " 救命钱 " 的代价是万达商管对珠海万达商管的控股比例降至 40%，失去竣工适度权，另外 60% 股份由太盟投资集团等投资方捏有。

这象征着王健林在其中枢金钱上的谈话权，照旧被大幅裁汰。

令东说念主唏嘘的是，就在几年前，王健林还曾豪言要将万达打变成各人当先的交易地产斥地商和天下级跨国公司。然而在这场捏续的债务危险中，即便通过密集的金钱处罚，万达集团的处境依然防碍乐不雅。

后续仲裁服从将如何，融创、苏宁等策略投资者能否成功收回投资，都充满不细则性。但不错细则的是，这位也曾的地产首富，正在经验着一场前所未有的至暗时候，其交易帝国的重建之路依然漫长而坚苦。

本文来自微信公众号"蔚然先声 Lite "开yun体育网，作家：周玲，裁剪：袁野，36 氪经授权发布。