当今程雪可能无暇磋议更永远的困难，因为将迎来任期内的一场要害大考。

　　文|《中国企业家》记者 李欣

　　裁剪|米娜

　　图片开首|视觉中国

　　“酱油女王”程雪抓掌海天后的首份年报，出炉了。

　　4月2日晚间，海天味业（603288.SH）发布2024年年报，期内达成营业收入269.01亿元，同比增长9.53%；达成净利润63.44亿元，同比增长12.75%。

　　在财报中，海天将事迹的提高归因于里面变革、研发干预、多品类布局及线上渠谈协同等。

　　年报发布次日（3日），海天味业低开高走，随后触动，摈弃发稿，报40.56元/股，总市值2254.8亿元。

　　对比来看，这是一份相对可以的收获单。

　　畴昔三年间，海天味业在公论旋涡与阛阓寒潮中履历了双重淬真金不怕火。2021年，海天味业营收与净利润增速创下上市以来的新低，而后其履历了史无先例的阵痛期。2022年，海天味业的营收仅微增2.42%，净利润则出现了自上市以来的首降。到了2023年，营收与净利更是双降，分手下跌了4.1%与9.27%。

　　2022年，海天味业除事迹承压外，又因“双标门”风云堕入事迹下滑与品牌信任危境交汇的窘境。

　　阵痛与调治中，程雪逐步达成身份相通。2022年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、实践总裁，并于2024年9月，厚爱接替庞康，成为海天味业新董事长。而程雪的掌舵也被外界解读为临危奉命之举。

　　程雪上任后，从产物多元化和渠谈等方面进行阅兵。2024年年报露馅，海天味业线上渠谈达成营收12.43 亿元，同比增长 39.78%；在产物改进的跨界活动也越迈越大。

　　最近，这位新官又烧了一把火。本年龄首，海天发公告表现赴港上市最新进展，称已于2025年1月13日向香港联接交游扫数限公司递交了刊行H股股票，并在香港联交所主板挂牌上市的请求。这被视为连续发力外洋阛阓的推崇。

　　计谋转型仍在进行时，仅仅就现时来看，新业务对事迹仍未有本色性拉手脚用。

　　比如，2024年，主营产物中酱油、调味酱、蚝油等营收增速在9%高下，而除主营业务外的其他品类，则增长了16.75%，但新业务在总体营收中的占比却仅有约16%。

　　再比如，年报露馅，来自中国东部、南部、中部、西部、北部地区总共营收约为251.27亿元，在总营收中占比约为93.4%，这意味着尽管海天在外洋阛阓早有布局，但现时主要收入仍在国内阛阓，外洋阛阓销售占比拟低。

　　如今，调味品行业迈入存量竞争期间，寇仇部企业而言，亦将加速出海，这种实际情况下，若何守住国内基本盘的同期，让多元化布局成为拉动事迹的增长弧线，带动成本阛阓重拾对“酱油茅”的信仰，仍是摆在程雪眼前的实际检会。

　　4月3日，对于海天味业的出海主义及改日产物多元化等问题，《中国企业家》商酌海天味业方面，关连东谈主士呈文称，均以年报公开信息为准。

　　“最牛打工东谈主”

　　被种植的程雪，亦然海天味业的“老东谈主”了。

　　公开报谈露馅，她于1992年进入海天酱油厂。1995年，海天酱油厂进行股份制阅兵，程雪也认购了1.5万股股份，成为公司最早的激动之一。2010年，海天味业再次进行改制，转为股份有限公司。这一年，程雪被选为海天味业第一届董事会成员，厚爱迈入贬责层。

　　就这么，她从又名豪爽职劳动念起，沿路升为激动、高管。2021年，胡润参谋院初次发布“2021胡润中国奇迹司理东谈主榜”，程雪以跨越600亿元东谈主民币的身家成为“中国奇迹司理东谈主首富”，由此也被媒体称为“最牛打工东谈主”。

　　而她的两次要害职位跃迁，实在精确契合海天味业的计谋转型周期。

　　2021年1月，海天味业股价巅峰时总市值跨越7000亿元，稳居“酱油茅”地位，一时气候无穷。

　　但同庚，由于原材料价钱暴涨带来的成本压力，以及存量阛阓竞争尖锐化等原因，海天营收与净利润增速均跌至个位数，创下上市以来的新低。

　　而在事迹承压的布景下，2022年海天又陷“双标门”风云，激勉品牌信任危境。

　　彼时，有报谈称，海天酱油在国内和国外售售的产物配料表不一样，国内销售的酱油产物含有添加剂，而国外售售的产物则不含添加剂。

　　尽管争议中的海天相接发布两则声明称，扫数产物中食物添加剂的使用偏激标记均稳妥我国关连圭表法例条目，但巨匠的食物安全意志飞腾后，谈食物添加剂“色变”的实际布景下，海天成为了众矢之的。

　　当年，在舆情的冲击下，海天的归母净利润出现了上市以来的初次下跌。而也恰是这一年年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、实践总裁。

　　彼时，程雪第一个动刀的是渠谈。她意志到，海天味业的上风仍集结在传统渠谈，若弗成深耕新兴渠谈，传统渠谈的上风也可能被蚕食。

　　自2022年起，海天味业将渠谈阅兵列为重心责任之一。2023年年报露馅，期内公司强化了多渠谈销售，举例工业食物渠谈、团餐渠谈、线上渠谈、团购渠谈等都得到一定发展。

　　在络续压缩传统经销商数目的同期，海天味业也启动纵情布局线上渠谈。2024年半年报与年报中，线上渠谈的营收分手同比增长29.17%和39.78%。

　　2024年9月20日，海天味业发布董事会、监事会换届的公告，“最牛打工东谈主”程雪由副董事长、实践总裁变身为董事长——海天味业的首位女掌门降生了。

　　不外，尽管有了钞票与地位的光环加身，程雪却恒久低调奥秘。任职高管这些年，她实在莫得汲取过专访，也鲜少在公开神色演讲。有接近海天味业的东谈主士告诉《中国企业家》，程雪向来低调，里面也很难劝服其出来汲取采访。

　　多元化布局，未有彰着成功

　　而在海天里面，与渠谈阅兵并行的则是产物多元化的尝试。

　　虽然，程雪的阅兵并非海天多元化布局的最先。早在2017年前后，海天就推出过“苹果醋爽”类产物，某种经过上，这亦然海天自己技艺的一种延迟。

　　在年报中，海天提到，恰是在发酵酿造行业的深耕，以及千里淀的技艺，为公司业务从酱油延迟至醋、料酒、发酵酱致使发酵饮料等多品类奠定了基础。

　　而除了发酵类饮料以外，在调味品这一赛谈，海天味业除了延迟幅员至醋、料酒外，2020年，当海底捞、呷哺呷哺等品牌都在进犯暖锅底料阛阓时，海天亦趁势而为，推出了海天牌暖锅底料。

　　但“双标门”事件后，程雪升任实践总裁，海天跨界的速率加速，其通过多品类布局扭转品牌形象的意图愈发彰着。

　　举例，看似与调味品毫无关联的冰淇淋，海天已相接推出多年，尽管酱油冰淇淋更像是为年青化品牌实验而缱绻；在冰淇淋之后，海天又跨界饮料规模，极度推出“JOYNEST感奋物产”品牌，包括益生菌豆奶、柠檬茶等健康饮品；半途还曾试水过预制菜，上新过两款产物。

　　到了2024年，海天也作念起“卖水”的生意，推出“海天纯”的瓶装饮用水，产物线愈发丰富。

　　当今，多元化或仍是程雪发力的重心之一。

　　在海天味业2024年第三季度事迹阐明会上，面对“海天束缚跨界，改日重心向哪些品类歪斜，醋酒方面产能计较很实足，是否改日会重心发力醋酒，有无新品主义”的发问，以程雪为代表的贬责层暗示：将为耗尽者提供一站式的全品类产物干事，醋和料酒亦然重要的细分品类之一。改日，各大品类均会有主义地开发和推出新产物，束缚丰富产物线。

　　但是，在调味品行业，品牌心智绑定的限定绝顶权贵。实在每个特定品类中都有一个有名品牌与其强绑定，最终酿成“品类就是品牌”的效应。就比如，耗尽者说起“海天”时，联念念词多为酱油或蚝油。

　　但当品牌进入纯熟期后，“品类就是品牌”的强心智，某种经过上会成为品牌多元化布局中的一层无形阻截，使跨界的新品在依靠海天的品牌声量时，最终堕入品类贯通不了了的怪圈中。因此，若何将新产物从“试水”阶段过渡至信得过产生拉动效应，无疑成为海天新贬责层濒临的一谈困难。

　　国际化“大考”

　　当今，程雪可能无暇磋议更永远的困难，因为这位接任近8个月的“新帅”将迎来任期内的一场要害大考——提醒海天味业赴港股IPO。

　　本年龄首，海天发公告表现赴港上市最新进展，称已于2025年1月13日向港交所递交了刊行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的请求。

　　南开大学金融发展参谋院磨真金不怕火田利辉告诉《中国企业家》，企业赴港刊行H股的中枢动机有三种：品牌国际化、融资渠谈种种化和打造成本运作国际化平台。

　　而海天也在年报中称，于2024年底启动筹备港股上市神色。在招股书中，海天则更精细地刻画了出海愿景，称将遴荐耗尽基础雅致、调味品需求焕发的外洋阛阓，实施腹地化谋略计谋。也主义加速原土化渠谈开发与原土化营销团队开发，提高国际阛阓的品牌影响力。

　　事实上，近一年来，除海天味业外，包括安井食物、三只松鼠等在内的食物饮料企业也纷纷秘书拟刊行H股股票并在香港联交所上市。

　　其实，这并非是海天堂际化的第一步。

　　在2024年半年报中，海天味业曾提到论说期内，公司下级子公司海天堂际投资有限公司新增树立全资子公司海天堂际交易有限公司，注册成本为100万好意思元。而海天味业在中国香港、越南、印度尼西亚相通有运营的下属子公司。

　　但就当下而言，外洋业务现时在全体营收中的占比拟小，浩瀚后劲尚未王人备开释。

　　从实际来看，加速全球化布局显得尤为必要。据中国调味品协会大数据信息中心发布的《调味品行业2024线下零卖数据解读》，2024年调味品阛阓全体销售额同比下跌2.99%，大部分区域的销售额同比出现下跌。这标明国内阛阓增长乏力、竞争加重，因此，赴港加速国际化布局成为海天的实际遴荐。

　　不外，尽管出海大势所趋，海天仍濒临多重挑战：外洋酱油阛阓也曾有了先入者，如龟甲万和李锦记，其后者海天在外洋阛阓布局时，无论是原土化供应链，如故拓展外洋经销渠谈，抑或是营销端打造品牌形象，都会是一场硬仗。

　　出海这场高成本、长周期的品牌远征，检会的是贬责层的计谋定力与资源调配灵敏。对于程雪来说，海天出海的故事，亦要讲得肃肃且严慎。

　　参考贵府：

　　《“打酱油”的亿万女富豪》，环球东谈主物

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