格力电器(000651)最近正在逐步减持所持上市公司的股份开云体育(中国)官方网站。

本年10月，闻泰科技(600745)公布了鼓吹格力电器的减持蓄意；11月，海立股份(600619)在公告中败露了鼓吹格力电器的持股变动情况，其在10月至11月时间已累计卖出海立股份逾4000万股，套现款额预估在6亿元以上。

凭借家电居品带来的雄厚盈利和充沛的现款流，格力电器昔时几年对外投资算作束缚，不仅包括备受热心的银隆，还入股了不少A股上市公司，现时还是悄然酿成总市值逾百亿元的刚劲投资河山。

但到了本年，格力电器对外“买买买”的算作趋缓，转向减持所持有的上市公司股份，背后又有着怎样的原因？

减持两公司股份

11月初，海立股份成为A股热点股，股价在短短两个月内最飞扬幅向上280%，身为海立股份第二大流畅鼓吹的格力电器分批次进行减持。

公告显现，格力电器在本年10月10日至11月8日整个减持海立股份4304.66万股，占总股本的4.01%。

据海立股份2024年三季报败露，扫尾当季度末，格力电器持有海立股份9022.32万股，占总股本的8.41%；格力电器旗下香港格力电器销售有限公司（简称“香港格力”）持有649.06万股，占总股本的0.60%。格力电器过火一致活动东谈主香港格力共计持有9671.38万股，占总股本的9.01%。

在本轮减持后，格力电器过火一致活动东谈主仍持有海立股份5366.715万股，占总股本的4.999993%，已不再是海立股份持股5%以上鼓吹。

从操作层面来看，格力电器第一波减持期是10月10日至11月5日，海立股份股价轰动上行，从10元露面涨至接近14元，时间减持均价约为10.44元，依此估算格力电器减持金额为1.12亿元驾驭。

格力电器第二波减持发生在11月6日，当日海立股份“T”字涨停，全天绝大部分时刻处于涨停状况，而格力电器在这一天卖出了2555.16万股，以均价15.38元蓄意，套现款额约为3.93亿元。

格力电器的第三波减持在11月7日至11月8日，这两日海立股份股价赓续涨停，以均价16.59元蓄意，格力电器卖出的676.37万股估算套现款额约为1.12亿元。就此测算，格力电器此轮减持海立股份累计套现的金额在6亿元以上。对于此轮减持，格力电器仅简要默示，本次权力变动是字据自己业务安排进行的往复，公司尚未有明确蓄意、契约或安排在异日12个月内加多或减少其在上市公司中领有的权力。

10月上旬，格力电器还公布了对闻泰科技的减持蓄意，拟以集中竞价款式减持闻泰科技不向上1242.81万股，不超其总股本的1%。这次减持前，格力电器过火一致活动东谈主珠海融林整个持有闻泰科技1.16亿股，占该公司总股本的9.33%。

目下，闻泰科技尚未公布格力电器的减持进展。自格力电器发布减持蓄意后，闻泰科技股价不绝保持轰动上行，涨幅向上20%。

百亿A股投资河山

凭借国内空调行业市集龙头的地位，格力电器过往十余年获取了不俗的事迹增长，同期也带来了充沛的现款流。2017年，格力电器账面货币资金靠近千亿元，并在尔后年度一直防守在千亿元以上的领域。恰是从这一时刻运转，格力电器渐渐加码在A股市集的投资布局算作。

2017年9月，格力电器在二级市集初次举牌海立股份，并在2018年7月第二次举牌。扫尾2018年三季度末，格力电器过火一致活动东谈主香港格力共计持有海立股份9671.38万股，占其总股本的9.01%。

2018年底，格力电器通过增资合肥中闻金泰以及珠海融林，共计出资30亿元助力闻泰科技收购安世集团，也借此成为闻泰科技的伏击鼓吹，格力电器过火一致活动东谈主珠海融林共获取闻泰科技1.16亿股股份，占其总股本的9.33%。

2019年，三安光电(600703)启动了一项70亿元的定增蓄意，格力电器显然出目下认购名单中，认购金额为20亿元。2020年，三安光电定增得手延迟，格力电器借此获取三安光电1.15亿股股份。

2021年，格力电器决策入主盾安环境，分辩于2022年和2023年，通过股份受让和参与定向增发的款式，以整个30亿元的代价获取了盾安环境4.1亿股股份，占后者总股本的38.78%，这亦然格力电器首度控股A股上市公司。

以2024年三季度末的持股情况来看，格力电器（含一致活动东谈主）分辩持有海立股份9671.38万股、闻泰科技1.16亿股、三安光电1.15亿股和盾安环境4.10亿股，以其时的股价蓄意，格力电器在这4家上市公司的持股市值整个约为109亿元。事实上，这4家上市公司股价在10月和11月时间均有不同进度的高涨。

除了A股公司的投资除外，收购银隆亦然格力电器的一项伏击投资。2021年8月，格力电器通过参与公法拍卖公开竞拍款式，以整个18.28亿元的价钱竞得了银隆30.47%的股权，趋奉董明珠个东谈主在银隆17.46%股份的表决权拜托，由此对银隆完成控股，并在尔后将其改名为格力钛。

2023年12月，格力电器晓示，作价约10.15亿元受让格力钛现存鼓吹所持24.54%的股份，受让完成后，格力电器径直持有格力钛55.01%的股份，戒指了72.47%的表决权。

借投资发力多元化

从时刻线来看，2017年是格力电器打造A股投资河山的着手。证券时报记者提防到，这一年亦然格力电器事迹增长上的一个伏击分水岭。

2017年，格力电器的净利润历史性地粉碎了200亿元大关，达224.00亿元。从2011年到2017年，格力电器的净利润从52.37亿元增长至224.00亿元，增幅高达328%。自2017年龄后，格力电器的净利润增速不绝放缓，到2023年，公司净利润也一直未能粉碎300亿元。2017年至2023年，格力电器的净利润从224.00亿元增长至290.17亿元，增幅仅为29.54%。格力电器事迹增速的放缓，很猛进度上来自于中枢居品空调市集的饱和，董明珠也早已执意到这少许。在2016年7月举行的第二届中国制造岑岭论坛上，董明珠公开喊出了“多元化”的标语，她默示：“格力将赓续以空调产业为扶植，鼎力开发新动力、生涯电器、工业成品、精密模具、手机、智能装备等新兴产业，将格力从单纯的家电制造企业向精工制造企业转型，结束多元化端庄发展。”尔后，对外投资也被格力电器视为发力多元化的一项伏击技能。其中，海立股份是格力电器上游的压缩机供应商之一。对于两度举牌海立股份的原因，格力电器彼时回复称，旨在引申产业链结构和整合产业优质资源，借助上海外西化地位的东谈主才、信息和革命上风，由此打造产业链愈加王人全的外西化企业。

董明珠其时也采纳采访默示：“海立跟咱们有永久配合关系，咱们是海立最大的客户。不一定是要控股它，但咱们可以参与进去，基于这个原因，咱们成了海立的鼓吹，从时期上可以更好地相似。咱们但愿把海立作念大，大略作念成一个寰宇级的压缩机厂，不是为了争取戒指权。咱们不靠股票增值得益，而是但愿把海立作念得更好。”

闻泰科技和三安光电则均与半导体相关。格力电器此前公告显现，投资闻泰科技故意于公司加大与闻泰科技在通讯末端、物联网、智能硬件等业务上的配合。公司将借助闻泰科技的5G研发才气策略性布局5G产业链，以公司在空调领域的龙头上风为依托，紧握5G平台下智能家居、物联网的巨伟业务契机，塑造新场面下的中枢竞争力，结束在智能家居、智能装备、通讯开采等领域的“多元化”端庄妥洽发展。对于策略入股三安光电，格力电器称，有助于公司中央空调、智能装备、精密模具、光伏及储能等板块打入半导体制造行业，同期通过与三安光电在半导体领域的配合研发，有助于进一步教悔公司在相关领域的时期积攒。对于控股盾安环境，董明珠曾在2021年年度鼓吹大会上躬行回复：“格力昔时很少作念吞并收购，但民众看到了，最近咱们收购了盾安（环境）。这家公司是咱们的永久配结伙伴，为咱们提供配件居品。他们在最贫窭的时候，咱们弗成看着它垮掉，是以伸出了援手。咱们觉得，这即是救了别东谈主，对咱们亦然一个粉碎，因为咱们对产业链的掌控愈加齐全。”

为何转向？

比拟几年前在对外投资上的入手“饶沃”，干预2024年，格力电器的投资布局转为严慎，基本罢手了对外投资入股的算作，况兼在干预四季度后运转在二级市集出售手中所持的上市公司股份。格力电器为安在此时减轻投资河山？

“此前，格力电器的经生意绩进展隆起，现款储备饱和，为了更克己分现款，同期树立故意格力永久发展的策略布局，是以进行了一些股权投资。但跟着格力电器对流动性的需求加多，部分策略配合的后果也不如预期，因此作出减持的算作。”香颂本钱董事沈萌在采纳证券时报·e公司记者采访时默示。记者提防到，格力电器不久前败露的2024年三季报即是一个较好的不雅察窗口。本年前三季度，格力电器结束生意收入1467.22亿元，同比下落5.34%；净利润219.61亿元，同比增长9.30%。其中，第三季度结束生意收入469.39亿元，同比下落15.84%；结束净利润78.25亿元，同比增长5.47%。格力电器充沛的现款流也曾是对外大手笔投资的坚实保险，但本年前三季度，格力电器筹办净现款流为127.12亿元，较昨年同期的395.96亿元减少了67.89%。三季报解说称，该项数据下落主若是销售商品、提供劳务收到的现款下落所致。

账面货币资金亦然一个伏击的不雅察琢磨。2023年6月末，格力电器的账面货币资金曾创下1916.54亿元的新记录，2024年9月末，格力电器的账面货币资金下落至1113.97亿元。

透镜连系首创东谈主况玉清采纳证券时报·e公司记者采访时默示，在现时环境下，大企业减轻投资河山亦然一个比较常见的表象，“包括腾讯这些巨头企业都在减轻回笼资金，戒指投资风险，这亦然全体的外部环境带来的共性影响”。“另一个比较伏击的成分在于，格力电器此前混改时引入了第一大鼓吹高瓴，而高瓴在入股时也职守了较大的杠杆。这也意味着鼓吹可能会给上市公司提议较高的事迹增长压力，在短期主生意务面对比较大压力的情况下，不舍弃公司通过变现一些收益还可以的投资神志用以救济事迹。”况玉清默示。

除了减持得益的原因除外，证券时报记者还提防到，格力电器与被入股企业的策略配合情况也可能是一个影响成分。

2017年，格力电器有10.74亿元的压缩机采购来自海立股份；2018年，格力电器第二次举牌海立股份，两边的业务配合也达到顶峰，当年海立股份向格力电器销售居品的金额达30.28亿元，占其当年总营收的约26%。2019年—2023年，海立股份向格力电器的销售额分辩为26.78亿元、18.10亿元、23.11亿元、15.81亿元和10.93亿元，全体束缚走低。天然董明珠曾公开表态“但愿把海立作念大”，但尔后格力电器向海立股份的采购额不绝下落。同期，海立股份的经生意绩也出现下滑态势，2022年净利润同比降幅达89.02%，2023年净利润同比下落13.94%。在市集看来，两边的策略配合空间还是越来越小，格力电器当初入股的策略标的可能难以结束，减持也就在原理之中。

 校对：李凌锋开云体育(中国)官方网站