10 月 11 日成了新的币圈暴跌缅念念日，懂王又发威，加密市集秒崩，比特币跌破 11 万好意思元，盗窟币成片跳水，平直归零。

经验过前几个缅念念日的 OG 们，应该心里门儿清：关税仅仅火星，简直的火药是高杠杆。昔日几个月币价屡改造高，但好多钱是合约、假贷、流动性挖出来的杠杆钱，一故意空，高杠杆先被打爆，后头便是抛压滚雪球。纯属的配方。

那么问题来了：黄金的杠杆也不低， 正规军在 COMEX 往来 crypto 需要 10% 保证金，黄金 CFD 唯有 2%。但黄金目下为止莫得大崩，概况侧面证明了这波主淌若拿什物金的散户和央行？

那这意味着黄金不错躲过一劫，从 4000 直奔 5000 吗？倒也不一定，我有另外一个暴论：叙事渐渐离谱。

专家目下对金价照旧兴隆了很深切，以至于目下看到越来越多的一个行为艺术——外交媒体、以致厚爱研报中启动出现"用黄金折算某财富或物价"的图表。

比如，黄金买房：

再比如，黄金买油：

还有，黄金买股：

这件事我以前也心爱干，主要念念阐明某国货币超发有多严重。但这些图很好，下次别画了。

除了视觉惊悚后果除外，这样画的原因是什么？驱动黄金价钱的依然是、且永恒是的确利率和避险心思，和绘制东说念主念念揣摸的商品或就业，到底有啥联系？

当全球的确利率着落或心焦飞腾时，黄金会我方大涨；的确利率飞腾或风险落潮，黄金会我方大跌。于是"房价 / 油价用黄金计价"的比值大起大落，时时不是屋子或油在变，而是黄金这把尺子在伸缩。你看到的"低廉 / 奋斗"，其实是在读利率与心思的温度计，而不是在读屋子或油的"真不二价值"。

换句话说，用一个变量去测量另一个变量，实现测的其实是测量器具本人的变化。aka "尺子陷坑"。

张开讲讲。比如黄金买房那张图：

图表在 1980 年和 2011 年皆跌到了历史性的低点，真谛是"用很少的黄金就能买一套房"—看起来是买房的黄金十年？

1980 年是好意思国抗恶性通胀，跋扈加息时，的确利率飙升。同期地缘政事危急把黄金价钱推到了一个宏大的泡沫顶峰。是以，不是屋子低廉了，而是黄金本人正处于历史性的价钱巅峰，"金尺子"在那一刻变得特地地"值钱"，是以用它量什么皆显得少。

而 2011 年是 2008 年金融危急后，全球央行大放水，的确利率跌到负值的时期。市集心焦心思鼓胀。是以，也不是屋子瞬息变得终点低廉，而是黄金看成避险财富再次被炒到了历史性的价钱巅峰。"金尺子"又一次变得特地值钱。

也便是说：这些图不是"房价走势图"，而是"黄金购买力周期图"。是以，用黄金标价这种事，只可阐明黄金价钱的相对上下点，而不是屋子或油价的上下点。

不管若何开云体育(中国)官方网站，当黄金趴在地上的时期，是没东说念主有钦慕作念这种图的。目下各类各样的黄金标价图扑面而来，是不是心思启动渐渐跑偏了？